“酒店经营得好坏，关键不是利润，而是经营性现金流占当年营业收入的比例（GOP值），因为除了利润之外，酒店当年的折旧费用、无形资产摊销等都可以产生现金流，我的要求是GOP值必须达到30％以上。”

陈妙林举开封那个总投资约16亿元的地产项目为例，该项目4亿元的土地款和3亿元的酒店建设资金，基本是靠自有资金陆续投入，其余靠贷款。其中，开元的大部分酒店都是自建物业，可以抵押给银行。地产项目一次性回笼资金，随后返还酒店。

开元现在总资产50亿元，净资产超过10亿元，一年可以产生4亿元左右的现金流，其中酒店可产生近2亿元的现金流，每年项目平均投资控制在7亿元~8亿元之间，负债率为50％左右（实际负债率有时会达到60％~70％）。不过在2003年，陈妙林根据自己对地产高峰期已过的判断，已经暂停在一线热点城市拿地。

除非遇到“非典”这样的年份，地产和酒店双双遭受挫败，否则，陈妙林自认这套运作模式的风险在可控范围之内。

“集团的经营战略现在已经不需要我操心，酒店和地产都有各自的老总。我现在就是抓现金流这一块，来年的经营指标，都会在本年度10月底之前完成。每个月月底，我都会看具体的现金流报表。”陈妙林说自己比以前省心很多。这位国内八大酒店集团中唯一的民营酒店老总，总能留出时间坚持体育锻炼，不久前还用骑自行车的方式丈量萧山开元酒店和千岛湖开元度假村上百公里的距离。

但是据他的部下反映，开元陈掌门一手抓现金流，另一手还抓人心。他考察高管，会将他们带进赌场，“赌性太大的人容易冒进。”陈妙林说。另外，他时刻提醒高管的太太们“男人有钱容易变坏”。

陈妙林最得力的几位干将，都已经跟了他18年以上，并且“挺怕他”。开元酒店开创初期，陈妙林拥有100％股权，他将其中的24％送给了一起打天下的6个人,后来又送出去了16％。“到60岁退休的时候，我希望能将自己的股份减少到34％。”当然，到时还有一个非常敏感的接班人的问题，陈妙林似乎目前没有将家业传给两个女儿的想法。

寻觅外资酒店合作方

2008年，开元的目标是酒店总数超过30家，总客房数近1万间。

但是这个速度并不算快。今年以来，雅高、洲际宣布的拓展步伐大大加快，经济型酒店的加盟竞赛也如火如荼，国有酒店之间行政性合并趋势促成的岭南这样的酒店集团规模越来越大。

按这种趋势，陈妙林做好了开元将在酒店业排行榜上名落10位以下的心理准备，“我相信十年后开元能够进入前五。做强比做大更重要。”

开元暂时不想进入经济型酒店。不过最近北京有家国有低星级酒店公司希望被开元并购。“如果类似这样的项目能谈成，我们不排除开经济型酒店的可能。”陈妙林说。

而开元现在亟须加强的，陈妙林认为是向国际先进的酒店管理公司靠拢，引进后者先进的国际客源网络系统。

最近二三年来，除了基金公司，陈妙林接触最多的就是各种国际酒店管理公司，开元与艾美、雅高、万豪、一家尚未进入中国希望寻找合作伙伴的澳大利亚酒店管理集团有过长期深入的接触。

开元旅业集团副总裁、开元酒店总经理陈灿荣曾接受《第一财经日报》采访透露，开元希望达成的合作方式主要是两种，“一种是通过与外资酒店成立合资公司，来输出酒店管理，另一种则是将开元自己投资的酒店交给外资酒店品牌来管理。”

但陈妙林说，目前来看，相亲的阶段还会延长。今年上半年开元曾和雅高中国区达成意向，挂“雅高开元”的牌子，实现客源共享，由开元团队负责管理，这一方案以雅高全球总裁否决而告终。和艾美的谈判最终缩水，决定只在宁波一新开酒店挂牌艾美。